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还在担心如何复习？没有复习方向？乐考网帮助大家巩固知识，乐考网为大家整理了"20年基金从业《私募投资基金》真题：第八章"，希望对各位考生有用。
股权投资基金所投企业，适合采用收入法进行估值的是()
A.增长稳定，业务简单，现金流平稳
B.增长不稳定，业务复杂，现金流波动
C.增长不稳定，业务简单，现金流平稳
D.增长稳定，业务简单，现金流波动
参考答案：A
参考解析：
【考点】基金估值-收入法
【章节】第八章第三节
解析：收入法是指将投资项目多项未来金额(比如现金流量或收入和支出)换算成一项当前金额(折现)的估值方法。
使用收入法进行估值时，通常需要对预测期间投资项目的发展计划、盈利能力、财务状况等进行详细的分析。该估值方法一般适用于增长稳定、业务简单、现金流平稳的企业，当对具有较高不确定性的企业进行估值预测时，可能会出现较大的偏差。
基金服务机构在破产或者清算时，以下表述正确的是()。
A.基金服务机构自有财产属于破产或清算财产
B.基金服务业务所涉及的基金产品和投资者财产属于破产或清算财产
C.基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产归属于基金服务机构的自有财产
D.基金服务机构因未对部分基金财产和投资者财产进行分账管理，该部分资产视同清算财产
参考答案：A
参考解析：
【考点】基金服务业务中可能存在的利益冲突理解
【章节】第八章第八节
解析：基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产。基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产。基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。
合伙型股权投资基金可按照合伙协议的约定，办理财产份额转让手续。其中，合伙人向其他合伙人转让财产份额时，对转让方以外的其他合伙人应履行的义务通常为()
A.一般情况下，仅需通知其他合伙人，不必经过其他
B.需要经过1/2以上的其他合伙人的同意方可生效
C.需要经过2/3以上的其他合伙人的同意方可生效
D.需要经过其他合伙人的一致同意方可生效
参考答案：A
参考解析：
【考点】合伙型股权投资基金的权益登记理解
【章节】第八章第二节
解析：合伙型股权投资基金可按照合伙协议的约定，办理财产份额转让手续。
合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。
关于股权投资基金的核算，以下表述错误的是()
A.基全管理人应当对各基金独立建账、独立核算，保证不同基金在名额登记、账户设置、资金拨付、账簿记录等方面相互独立
B.股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人
C.股权投资基金在运作过程中，可能发生的费用(包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的)应由基金管理人承担
D.基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务
参考答案：C
参考解析：
【考点】股权投资基金的核算理解
【章节】第八章第三节
解析：股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人。基金管理人应当对所管理的每只基金独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务。基金运作费用通常是指为保证基金正常运作而发生的费用，应由基金承担。
关于股权投资基金信息披露内容，一下表述错误的是()
A.基金信息披露可以自主判断，选择基金投资者有利的事项披露
B.必须确保对所有基金持有人进行全面披露，不得只向特定的对象进行局部披露
C.信息披露义务人必须向投资者充分揭示与基金投资运作相关的风险
D.披露信息必须客观事实，信息不得经过扭曲或粉饰
参考答案：A
参考解析：
【考点】股权投资基金信息披露的原则理解
【章节】第八章第五节
解析：股权投资基金信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。在披露内容上，要求遵循及时性原则、真实性原则、准确性原则、完整性原则、风险揭示原则和公平披露原则;在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。不可以只披露对投资者有利的事项。
某股权投资基金于2012年成立，基金募集规模10亿元，已于2014年底前全部实缴到位，2015年底前投资者从该基金累计获得现金分配为4亿元，截止2016年12月31日基金净资产为18亿元，如果投资者总收益倍数为2.5，则投资者2016年从该基金获得的分配金额为()
A.6.0亿元
B.3.0亿元
C.2.0亿元
D.8.0亿元
参考答案：B
参考解析：
【考点】总收益倍数掌握
【章节】第八章第八节
解析：总收益倍数=(投资者已从基金获得的分配金额+资产净值)/投资者向基金缴款金额总和。
关于股权投资基金向投资者披露信息，以下表述错误的是()
A.股权投资基金的管理人和托管人均按照规定进行信息披露
B.信息披露指引由中国证监会制定，中国证券投资基金业协会依据指引进行信息披露行业自律管理
C.股权投资基金的信息披露义务应当在基金合同中约定向投资者披露可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息
D.基金合同应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及披露渠道
参考答案：B
参考解析：
【考点】基金信息披露了解
【章节】第八章第五节
解析：信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。
根据有关规定，()应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告
A.股权投资基金审计机构
B.股权投资基金有限合伙人
C.股权投资基金托管人
D.股权投资基金管理人
参考答案：D
参考解析：
【考点】基金财务报告理解
【章节】第八章第三节
解析：根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。
某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并设立，认缴规模3医院人民币，全体合伙人自设立之日起每年1月1日缴款1亿元。连续3年缴清全部认缴额。从2012年1月1日起，基金A每年将2亿元现金用于分配。连续3年，至2014年1月1日分配后完成清算。根据合伙协议约定，基金A按照瀑布式分配收益。即在全体合伙人回收全部本金并将其每笔出资达到单科8%/年回报率后，基金管理人行使追赶机物并可最多提取20%的净投资收益作为业绩报酬。
2013年6月30日基金的已分配收益倍数为()。
A.缺少条件无法计算
B.1.33
C.2
D.0.67
参考答案：C
参考解析：
【考点】已分配收益倍数掌握
【章节】第八章第八节
(2+2+2)/3/(1+1+1)/3=2
某有限合伙型股权投资基金的有限合伙人为甲，基金管理人为乙，基金托管人为丙，根据中国证券投资基金协会的自律规则，该基金的信息披露义务人为()
A.乙和丙
B.甲和乙
C.甲和丙
D.仅有乙
参考答案：A
参考解析：
【考点】信息披露义务人理解
【章节】第八章第五节
解析：信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。
某有限公司型股权投资基金近期拟完成第二次募集关账，其中新投资人甲拟拟出资500万元，同时原股东乙拟转让400万元给外部投资人丙、同时减少出资100万元。以下表述错误的是()
A.本次增资或减资决议需要经过代表1/2以上表决的股东通过
B.工商变更完成后，基金规模增加400万元
C.甲出资将增加公司注册资本金
D.乙向丙转让需要经过一定比例其他股东同意
参考答案：A
参考解析：
【考点】公司型股权投资基金的权益登记理解
【章节】第八章第二节
解析：有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过;股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的2/3以上通过。
关于信托(契约)型股权投资基金，以下表述错误的是()
A.除基金合同另有约定外，每份基金份额应具有同等权益
B.通常情况下基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，按照基金合同的约定办理转让手续即可
C.由基金管理人在市场监督管理部门办理工商登记，基金权益登记事项可由基金管理人自行办理，也可以委托持牌的基金服务机构办理
D.基金的清算由基金清算小组负责，清算小组由基金管理人，托管人及相关中介服务机构组成
参考答案：C
参考解析：
不同于公司型及合伙型股权投资基金，信托(契约)型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。基金管理人可以自行办理股权投资基金的权益登记(份额登记)事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人应当承担的登记职责不因委托而免除。故C错误。
考点：信托(契约)型股权投资基金的登记理解
章节：第八章第二节
引起股权投资基金所有者权益变动的是()
I投资人缴付出资
II基金进行收益分配
III基金向普通合伙人支付业绩报酬
IV基金有限合伙人向第三方转让其在基金中的份额
A.I、III
B.I、II、III、IV
C.II、IV
D.I、II、III
参考答案：C
参考解析：
当基金出现权益变动，包括新的投资者参与、老的投资者退出以及基金收益分配等情况时，应当进行所有者权益核算。
考点：基金权益核算理解
章节：第八章第三节
其他条件不变，以下引起基金资产净值(NAV)增加的选项是()
A.基金货币资金的减少
B.基金应承担的管理费的增加
C.基金应承担的负债的增加
D.基金已投项目的公允价值的增加
参考答案：D
参考解析：
解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
考点：基金估值的概念理解
章节：第八章第三节
关于股权投资基金服务业务，以下表述正确的是()
I一般来说，管理人会将基金运作管理过程中全部业务委托给基金托管人
II估值核算服务的基本职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制
III提供投资顾问服务的机构应当签订相关委托协议
IV基金服务业务的服务内容不包括信息技术系统服务
A.I、II、
B.I、IV
C.II、III
D.III、IV
参考答案：C
参考解析：
I错误;一般来说，基金服务业务的服务内容包括：基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。
II正确;估值核算服务，是指基金服务机构代理基金管理人办理基金估值、会计核算等活动，其基本职责包括：开展基金会计核算、估值、报表编制，相关业务资料的保存管理，配合基金管理人聘请的会计师事务所进行审计，以及法律法规及服务协议规定的其他职责。
III正确;提供投资顾问服务的机构，应当符合法律法规、监管机构规定的条件，并签订相关委托协议。
IV错误;信息技术系统服务，是指基金服务机构为基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。
考点：基金服务业务的内容理解
章节：第八章第七节
某股权投资基金对某创业公司进行投资并持有其20%股权，预计该项目4年后按20亿元的股权价值退出可实现30%内部收益率，则该股权投资基金的投资额为( )亿元。
A.1.40
B.2.27
C.1.81
D.1.75
参考答案：A
参考解析：内部收益率(InternalRateofReturn，IRR)，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流人现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NetPresentValue，NPV)等于零时的折现率。
资料区
某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并设立，认缴规模3亿元人民币，全体合伙人自设立日起每年1月1日缴纳1亿元，连续3年缴清全部认缴额。从2012年1月1日起，基金A每年将2亿元现金用于分配，连续3年，至2014年1月1日分配完成后清算。根据合伙协议约定，基金A按照瀑布式分配收益，即在全体合伙人回收全部本金并就其每笔出资达到单利8%年回报后，基金管理人行使追赶机制并可最多提取20%的净投资收益作为业绩回报。
2013年6月30日基金的已分配收益倍数为()
A.1.33
B.2
C.缺少条件无法计算
D.0.67
参考答案：A
参考解析：已分配收益倍数(DPI)，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。
基金A的内部收益率最接近()
A.14.9%
B.18.9%
C.17.9%
D.15.9%
参考答案：B
参考解析：
内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NPV)等于零时的折现率。
0=1+1/(1+r)+1/(1+r)^2-2/(1+r)^4-2/(1+r)^5-2/(1+r)^6
r=18.9%
考点：内部收益率的计算方法掌握
章节：第八章第八节
基金管理人最终获得的分配款为()
A.0.41亿元
B.0.44亿元
C.0.60亿元
D.1.20亿元
参考答案：B
参考解析：
(2+2+2)-(1+1+1)=3亿元
全体合伙人分配门槛收益：3*8%*6=1.44亿元
基金管理人可分配：1.44/80%*20%=0.44亿元
考点：基金收益分配概念和方式掌握
章节：第八章第四节
按现行自律规则要求，股权投资基金管理人可以在()向中国证券投资基金业协会报送其经会计师事务所审计的年度报告
I4月10日
II5月31日
III3月20
IV6月10日
A.I、III
B.I、II、IV
C.I、II、III、IV
D.III、IV
参考答案：A
参考解析：
股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。
考点：基金信息披露的内容和安排理解
章节：第八章第五节
假设股权投资基金按照12%的折现率计算,基金净现值为2亿元，按照15%的折现率计算，基金净现值为1亿元，按照18%的折现率计算，基金净现值为-0.5亿元，则基金当期内部收益率
A.13%
B.16%
C.10%
D.19%
参考答案：A
参考解析：
内部收益率(InternalRateofReturn，IRR)，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流人现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NetPresentValue，NPV)等于零时的折现率。
考点：内部受益率掌握
章节：第八章第八节
关于公司型股权资基金的收益分配，以下表述正确的是()
A.有限责任公司型股权投资基金的分红通常采用现金分配的形式
B.公司型股权投资基金的收益必须按照实缴比例或者实际持股比例进行分配
C.基金在存续期间，需在清偿公司债务之后才可将投资收益进行分红
D.收益分配方案由董事会制定，无需上报股东(大)会通过
参考答案：A
参考解析：
公司型股权投资基金的收益分配，是指基金实现投资收益后将其分配给股东的行为。故C错误。有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式;股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式。在我国，有限责任公司型股权投资基金的投资者一般按其实缴出资比例进行收益分配，股份有限公司型股权投资基金一般按股东实际持股比例进行收益分配。但是，公司章程约定不按照实缴比例或者实际持股比例进行收益分配的除外。故B错误。公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会(股东会)决议通过。故D错误。
考点：公司型基金的收益分配理解
章节：第八章第二节
关于基金投资者和管理人间的收益分配，以下于属于单一项目分配的是()
A.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配，需先返还投资者本金
B.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配，不必先返还投资者全部本金
C.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资者本金和支付优先收益
D.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配，需先支付优先收益，不必返还投资人本金
参考答案：C
参考解析：
该收益分配方式的具体分配流程一般如下：
(1)每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金;
(2)剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额;
(3)剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益;
(4)上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。
考点：基金收益分配方式掌握
章节：第八章第四节
关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突和输送，符合要求的()
Ⅰ基金服务机构破产时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产属于其破产财产
Ⅱ基金服务机构不得以任何形式挪用基金资产
Ⅲ基金服务机构可将不同基金财产混同进行管理
IV.基金服务机构在任何条件下均可同时担任同一基金的托管人
V.基金服务机构应建立严格的防火墙制度与业务隔离制度
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅴ
D.Ⅲ、Ⅴ
参考答案：C
参考解析：
Ⅰ错误;基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产。Ⅲ错误;基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。IV错误;基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者。
考点：基金外包服务中可能存在的利益冲突理解
章节：第八章第七节
关于股权投资基金管理人与投资者的互动,以下表述不正确的是()
A.基金运行阶段，就某被投企业参与上市公司重大资产重组事宜，为应对投资者关切，基金管理人及时全面地披露了相应进程
B.基金运行阶段，基金管理人需根据约定的时间和内容要求发布报告
C.基金运行阶段，除发布定期报告外，基金管理人需根据约定召开投资者会议
D.基金募资阶段，投资者可要求充分调研基金管理人历史业绩及核心团队成员从业经历等
参考答案：A
参考解析：
基金管理人告知重大事项。根据法律法规的要求和基金合同的约定，基金管理人通常应将以下事项告知全体投资者：提款通知、分配通知、合伙人变动通知、基金投资策略转变、基金投资项目重大进展、基金管理人核心员工变动、基金托管机构变更、基金清算、基金其他重大事项等。基金管理人反馈投资者的需求。在运行期间，基金管理人应对投资者关心的问题进行及时反馈。基金管理人需遵循公平原则和相应法律、法规的要求，在不影响其他投资者权益、不干扰基金正常运作的前提下，充分沟通，以合适方式向投资者应答和妥善处理其需求。对于有保密需求的信息，可以告知投资者暂时无法进行披露，以取得投资者的理解。
考点：各阶投资者互动的重点理解
章节：第八章第二节
关于股权投资基金业绩评价，以下表述正确的是()
A.净内部收益率是从项目层面反映投资基金的回报水平
B.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
C.已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
D.已分配收益倍数是站在投资者的角度来评价股权投资基金
参考答案：D
参考解析：
基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率。其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平;后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况。总收益倍数体现了投资者的账面回报水平。已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的，毕竟投资者真金白银地将现金投入了基金，更看重对应其出资的回报情况。
考点：股权投资基金业绩评价指标掌握
章节：第八章第八节
关于股权投资基金的信息披露，以下表述不正确的是()
Ⅰ股权投资基金的信息披露，是指向监管机构进行的信息披露行为
Ⅱ依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市场运行机制
Ⅲ.通过信息披露，基金运作的透明度得以增强
IV基金投资者作为受托人有权了解基金运作的相关信息
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：D
参考解析：
股权投资基金的信息披露，是指相关信息披露义务人按照法律法规、自律规则的规定与基金合同的约定，在基金募集、投资、运营等一系列环节中，向基金投资者进行的信息披露行为。依靠有效的信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和信心，是全球主要股权投资基金市场的普遍做法。基金投资者作为委托人有权了解基金运作和资产变动的相关信息。通过信息披露，实现基金信息的及时、真实、准确、完整的披露，基金运作的透明度得以增强，基金当事人，特别是基金投资者的合法权益就可以得到有效的保护。
考点：基金信息披露的概念了解
章节：第八章第五节
王某2008年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%，2010年末和2012年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2012年末王某持有基金份额的估值为300万元，2012年末王某投资A基金的已分配收益倍数(DPI)为().
A.1.96
B.2.0
C.0.5
D.0.44
参考答案：C
参考解析：已分配收益倍数(DistributiontoPaid-inCapital，DPI)，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。
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