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基金理财风向骤变震荡市要学会买债

2018-9-25     来源:乐考网
汇添富:债市机会突出


作为今年首只发行的债券基金,汇添富增强收益债券基金于本周五结束发行。该基金拟任基金经理陆文磊认为,由于处于高位的证券市场宽幅震荡,在今年债市政策导向积极、债券市场积极创新的基础上,债券基金投资价值将显现。

据悉,陆文磊曾在申银万国证券研究所进行过多年的宏观经济和固定收益证券的研究,并因出色的研究表现曾荣获2006年“新财富”最佳分析师等荣誉。据陆文磊介绍,债券型基金投资领域较为广泛,可投资各类期限的各类债券,以及申购新股。他认为,这类被债券基金锁定的投资品种风险水平较低,有效地避开了高风险的产品。

需要特别指出的是,汇添富增强收益债券基金增加了“打新股”的投资方式,通过积极参与一级市场新股申购,使得债券基金的回报水平得以提升。根据天相投资分析系统的统计,在市场上五只打新历史较长的纯债型基金中,2006年上半年,新股投资收益占到基金总收入的36.5%,2006年下半年,这个数据上升到56.03%,而2007年全年,由于新股发行节奏的加快以及众多海外大盘股的回归,该数据继续攀升,达到66.4%。

对于债券基金的未来表现,陆文磊表示,经过连续6次加息,利率水平已提升至一定高度,这将制约存款利率进一步上调的空间,债券资产吸引力在不断增强,此时布局债券市场成为一个重要的时刻。加之,商业银行和保险机构对长期债券的配置需求开始释放,未来债券市场的投资机会突出。

华夏基金:震荡中的避风港


华夏基金表示,近年来,A股市场的发展无疑是国际资本市场中最耀眼的一颗明珠。然而,经过两年多的牛市,股价的涨幅已经大大透支了未来的业绩,随着年初市场的震荡走势,以华夏希望债券基金为代表的稳定收益产品将有望成为投资者资金的避风港。

根据1月份晨星数据显示,晨星中国股市指数全月下跌11.54%,晨星开放式基金指数下跌7.79%,股票型基金指数下跌9.00%。但与此同时,我国债券市场则出现暖阳,中国债券指数全月上涨了1.35%,其中长债上涨了2.52%,中短债指数上涨1.03%。

在连续两年的大幅上涨之后,投资者应该放低对股票基金的收益预期。业内专家认为,宏观经济增长回落与信贷紧缩是债券市场基本面的重大利好,今年债券市场将有望在较长时期的整理之后向上突破。

在过去的两年中,巨大的财富效应把上亿投资者拉入了证券市场与基金市场,于是在储蓄、股票、基金之间进行配置成为投资理财的主要方式,但仍有很多人想当然地认为基金就是指股票型基金,其实依据投资品种与资产配置比例的不同,基金分为很多种。

如根据银河证券对开放式基金的分类,基金产品分成股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、其他基金五种,其中债券基金兼顾风险与收益的平衡,具有稳定收益的特点。适时调整投资思路,积极配置债券型基金有利于在震荡的市场中站稳脚跟,把两年多来牛市的成果落袋为安。

交银施罗德:重点投资公司债


与目前市场上常见的传统债券型基金不同,前不久获批的交银增利债券基金将重点投资于具有较高息票率的企业债和公司债,并着力寻找以信用直接融资的优质企业,购买其发行的债券以获取较高收益。除此之外,交银增利债券基金还将保持“打新”的投资策略,积极参与一级市场新股申购。新股申购是一种相对风险较低、收益较高的投资方式,2007年沪深两市新股申购的平均年化收益率约为16%。

交银施罗德基金公司固定收益团队由业内知名基金经理项廷锋领衔,交银增利债券基金将是该公司发行的首只债券型基金。

近年来管理层对债券市场政策导向积极,使得企业债、公司债等高息票率的债券蕴藏巨大投资潜力。统计数据显示,截至2008年1月,我国企业债(含公司债)累计发行145只,较2007年1月增长184%,较2006年1月增长4733%。2007年,我国国债投资收益率约为4%-5%,金融债投资收益率约为5%-6%,而企业债投资收益率最高,可达到7%左右。业内人士分析,在核准制的发行方式下,公司债和企业债市场有望进入快速发展阶段,市场规模将稳步扩大,为该类债券基金提供大量优质的投资标的。

根据银河证券基金研究中心的统计,去年,8只偏债型基金平均收益率为77.6%,28只债券基金平均收益率达到22.47%。业内人士分析认为,2008年,国内A股市场在海外市场、国内宏观经济运行、大小非减持等因素的左右下,震荡将更显著,而中国债市的大发展则会给债券型基金产品带来更多的发展契机。交银增利债券基金“高息债券+新股认购”的投资策略,有利于构建攻守兼备的投资模式,在波动市场中为投资者创造相对稳定的回报。

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