基金从业考试证券投资基金必考点总结4

债券型基金

(一)债券型基金在投资组合中的作用

追求稳定收入 分散投资风险

(二)债券型基金与债券的不同

1、债券型基金收益的稳定性不如债券。

2、债券型基金没有确定的到期日。

3、投资风险不同。

(三)债券型基金的类型

债券型基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资。债券型基金具有低风险且收益较为稳定的特点，利息收入是债券型基金的主要收益来源。债券型基金适合于追求稳定收益的投资者。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产的80%以上投资于债券的为债券型基金。 通常来讲，债券型基金大致可以分为三类，其中，基金契约中规定全部投资于债券市场(可转债及可分离交易可转债除外)，该类基金是纯债基金;有至多20%的基金资产可以在一级市场申购新股的非纯债基金叫“一级债基”;而有至多20%的基金资产可以投资股票二级市场的债券基金，叫“二级债基”。

依据持有债券发行者的不同、持有债券到期日的长短及持有债券质量的高低对债券型基金进行分类

是否可以在二级市场买卖股票--纯债券型基金{不直接在二级市场买卖股票}、偏债券型基金{量不能超过资产净值的20%}

(四)债券型基金的投资风险

1、利率风险。债券型基金持有债券的平均到期期限越长，债券型基金的利率风险就越高。

2、信用风险。

3、提前赎回风险。债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险

4、通货膨胀风险。通货膨胀风险会吞噬固定收益所形成的购买力

5、证券市场相关风险。

(五)债券型基金的分析指标

持有债券平均久期、持有债券信用等级

久期：债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限。债券型基金的久期越长，净值对于利率变动的波动幅度越大，所承担的利率风险越高。

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