基金从业资格考试《证券投资基金》考点：证券投资基金分类

证券投资基金分类。

基金分类有利于：投资者作出正确的投资选择于比较;基金管理公司业绩在同一类别种比较;基金研究评价机构进行基金评级;监管部门针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。

美国投资公司协会将美国的基金分为 33 类。根据运作方式的不同，可分为：

1、封闭式基金。基金份额在合同期内固定，在交易所交易。

2、开放式基金。份额不固定，在合同约定的场所申购和赎回。

根据法律形式的不同，可分为：

1、契约型基金。

2、公司型基金。

依据投资对象的不同，分为：

1、股票基金。在各类基金中历史最悠久，最广泛。60%以上投资于股票。

2、债券基金。80%以上投资于债券。

3、货币市场基金。仅投资货币市场工具。

4、混合基金。投资于股票、债券和货币市场工具，但投资比例不符合股票基金和债券基金规定的为混合基金。

根据投资目标不同，分为：

1、成长型基金。追求资本增值为基本目标，主要以良好增长潜力的股票为投资对象。

2、收入型基金。追求稳定的经常性收入为基本目标，一大盘蓝筹股、债券等稳定收益证券为投资对象。

3、平衡型基金。既注重资本增值又注重当期收入。

一般而言，成长型风险大、收益高;收入型风险小、收益小;平衡型介于两者之间。

依据投资理念不同，分为;

1、主动型基金。力图取得超过基准组合表现的基金。

2、被动型基金。试图复制指数的表现，一般选取特定的指数跟踪，又称为指数型基金。

根据募集方式的不同，分为：

1、公募基金。面向社会公众公开发售。□有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广;投资金额要求低，适宜中小投资者参与;必须遵守法规的约束，监管严格。

2、私募基金。只能采取非公开方式向特定投资者募集发售。不能进行公开发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数受到严格的限制。美国要求，私募基金投资者人数不超过 100 人，每个投资者的净资产必须在 100 万美元以上。□私募基金在运作上具有较大的灵活性，所受到的限制和约束较少，投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。

根据基金的资金来源和用途不同，可分为：

1、在岸基金。本国募集资金投资本国证券市场。

2、离岸基金。在他国发售份额，投资于本国或第三国证券市场。

特殊类型基金：

1、系列基金。又称“伞形基金”，是多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行互相转换。

2、基金中的基金。以其他投资基金为投资对象。我国无此类基金。

3、保本基金。通过投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能获得投资本金或一定回报的证券投资基金。

4、交易型开放式指数基金。ETF 结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。既可

以在交易所二级市场买卖又可以场外申购、赎回。但它的申购时用一揽子股票换取 ETF 份额，赎回时换回一揽子股票而不是现金。1990 年加拿大多伦多证交所推出世界上第一只 ETF。

5、上市开放式基金。LOF 获准交易后，投资者可以通过场外销售渠道申购和赎回，也可以在挂牌的交易所买卖该基金或进行基金份额的申购与赎回。□与 ETF 的区别：①申购赎回的标的不同。ETF：一揽子股票;LOF：现金。②申购赎回的场所不同。ETF：通过交易所;LOF：代销网点或交易所。③对申购赎回的限制不同。ETF：只有大投资者(50 万份以上)才能参与一级市场的申购赎回。④投资策略不同。ETF：被动式管理方法;LOF：可以使指数型也可以是主动管理型基金。⑤报价期间不同。ETF：每 15 秒提供一个基金净值报价;LOF：通常 1 天只提供 1 次或几次基金净值报价。

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