注册会计师《财务成本管理》考试试题（三）

人不在于地位的高低，而在于志向是否远大。小编为考生整理了注会考试习题，希望考生每日坚持练习注册会计师。

四、综合题

1、东宝钢铁公司现有一个投资机会，有关资料如下：

(1)利用东方公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给东方公司(东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业)，预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续五年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元，变动成本是每件180元。按照税法规定，固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。会计部门估计五年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，东方公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要20万元的净营运资本投资;

(2)东宝公司的资产负债率为50%，东方公司的β系数为1.1，资产负债率为30%;

(3)东宝公司不打算改变当前的资本结构，税后债务资本成本为8%;

(4)无风险资产报酬率为3.3%，市场组合的必要报酬率为9.3%，所得税税率为25%;

要求：

<1>、计算评价A项目使用的折现率;

<2>、计算A项目的净现值。

<3>、假如预计的固定成本(不含折旧)和变动成本、固定资产变现净收入和单价只在±10%以内是准确的，计算A项目最好和最差情景下的净现值是多少?

<4>、假设最好和最差的概率分别为50%和10%，计算A项目净现值的方差和变异系数;

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