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2018年期货从业资格考试《基础知识》练习题(13)

2018-5-15     来源:556考试吧

1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。

A、盈利2000元

B、亏损2000元

C、盈利1000元

D、亏损1000元

答案:B

解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由-30到-50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10×10×20=2000。

2、3月15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日,三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。

A、160元

B、400元

C、800元

D、1600元

答案:D

解析:这类题解题思路:按照卖出(空头)→价格下跌为盈利,买入(多头)→价格上涨为盈利,判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:

(1)卖出3手6月份大豆合约:(1740-1730)×3×10=300元

(2)买入8手7月份大豆合约:(1760-1750)×8×10=800元

(3)卖出5手8月份大豆合约:(1760-1750)×5×10=500元

因此,该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。

3、某投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期,执行价格为9200点的道?琼斯美式看涨期权,期权标的物是12月份到期的道?琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。

A、120美元

B、220美元

C、1000美元

D、2400美元

答案:C

解析:如题,期权购买支出120点,行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点,合1000美元。

4、6月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到10000000欧元,遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约,每张合约为1000000欧元,每点为2500欧元。到了9月10日,市场利率下跌至6.85%(其后保持不变),公司以93.35的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期间收益为()。

A、145000

B、153875

C、173875

D、197500

答案:D

解析:如题,期货市场的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250

利息收入=(10000000×6.85%)/4=171250

因此,总收益=26250+171250=197500。

5、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

A、12800点,13200点

B、12700点,13500点

C、12200点,13800点

D、12500点,13300点

答案:C

解析:本题两次购买期权支出500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。

对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800,

对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000-800=12200。

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