中级会计师考试财务管理考点总结：发行普通股股票(掌握)

(一)股票的特征与分类

1.股票的特点

(1)永久性;(2)流通性;(3)风险性;(4)参与性。

2.股东的权利

(1)公司管理权;

(2)收益分享权;

(3)股份转让权;

(4)优先认股权;

(5)剩余财产要求权。

3.股票的种类

(1)按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。

普通股股票简称普通股，是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票，股份有限公司通常情况只发行普通股。

优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。优先股的优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

(2)按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。

(二)上市公司股权再融资

1.上市公开发行股票

上市公开发行股票，是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。上市公司公开发行股票，包括上市公司向社会公众发售股票(增发)，向原股东配售股票(配股)两种方式。

【提示】增发，即向不特定对象公开募集股份。配股，即向公司的原股东配售股份。

2.非公开发行股票

上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。

定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者。上市公司定向增发优势在于：

(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;

(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;

(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

(三)引入战略投资者

1.战略投资者的概念与要求

战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。从国外风险投资机构对战略投资者的定义来看，一般认为战略投资者是能够通过帮助公司融资、提供营销与销售支持的业务，或通过个人关系增加投资价值的公司或个人投资者。

一般来说，作为战略投资者的基本要求是：(1)要与公司的经营业务联系紧密;(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票;(3)要具有相当的资金实力，且持股数量较多。

2.引入战略投资者的作用

(1)提升公司形象，提高资本市场认同度;

(2)优化股权结构，健全公司法人治理;

(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力;

(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。

(四)发行普通股的筹资特点

1.两权分离，有利于公司自主经营管理。

2.资本成本较高。

3.能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。

4.不易及时形成生产能力。

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