06-09年期货从业资格考试历年真题及解析一（15）

167．某公司现有资金1000万元，决定投资于A、B、C、D四只股票。四只股票与S&P500的β系数分别为0．8、1、1．5、2。公司决定投资A股票100万元，B股票200万元，C股票300万元，D股票400万元。则此投资组合与S&P500的β系数为()。

A．0．81

B．1．32

C．1．53

D．2．44

168．6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8％。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为()港元。

A．152140

B．752000

C．753856

D．754933

169．某投资者于2008年5月份以3．2美元／盎司的权利金买人一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看跌期权，以4．3美元／盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看涨期权，以380．2美元／盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元／盎司，则该投资者的利润为()美元／盎司。

A．0．9

B．1．1

C．1．3

D．1．5

170．2008年9月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()点。

A．160

B．170

C．180

D．190

答案与解析

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1．【答案】A

【解析】现货交易与远期交易的交易对象都不是标准化的合约；期权交易的交易对象是标准化的期权合约。

2．【答案】A

【解析】1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所(CME)。

3．【答案】D

【解析】期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

4．【答案】B

【解析】此外，大连商品交易所的上市品种还有豆油、棕榈油和聚乙烯。铝是上海期货交易所的上市品种。

5．【答案】A

【解析】该交易所是由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。

6．【答案】A

【解析】早期的期货交易实质上属于远期交易，交易者通过签订远期合约，来保障最终进行实物交割。

7．【答案】A

【解析】相对于投机者，商品生产者属于风险厌恶者。

8．【答案】A

【解析】BD两项不是期货价格的特点，通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性。交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的公开性。

9．【答案】C

【解析】随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基差接近于零，两价格大致相等。

lo．【答案】B

【解析】ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。

11．【答案】A

【解析】会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人，公司制期货交易所是以为盈利为目的的企业法人。

12．【答案】A

【解析】BCD三项均是会员大会可以行使的职权。

13．【答案】C

【解析】结算机构的作用是计算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险。

14．【答案】C

【解析】中国证监会是我国期货市场的监管机构，而中国期货业协会是我国期货行业的自律组织。

15．【答案】B

【解析】指定交割仓库主要管理人员必须有5年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍，这是一般的交割仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件之一。

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