2018年注册会计师《财务成本管理》知识点：系统风险和非系统风险

2018-4-27 来源：环球网校

1、系统风险(不可分散风险、市场风险)

含义：影响所有公司的因素引起的风险，不同公司受影响程度不同，用β衡量

产生因素：宏观经济因素，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动

与收益的关系：投资者必须承担的风险，并因此获得风险补偿(风险溢价)，决定资产的期望报酬率

2、非系统风险(可分散风险、特有风险)

含义：发生于个别公司的特有事件造成的风险

产生因素：微观经济因素，如某公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败，宣告发现新矿藏、取得重要合同等

与收益的关系：与资本市场无关，市场不会对它给予任何价格补偿(风险溢价)

当代证券组合理论认为，不同股票的投资组合可以降低公司的特有风险(非系统性风险)。但组合中股票的种类增加到一定程度，其风险分散化效应就逐渐减弱。投资组合不能分散系统性风险。

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